Начало истории здесь

NM845.4653 «Ядерный монитор» следит за кризисом Toshiba / Westinghouse в ожидании его финала и потому, что мы считаем важным фиксировать эти события. Финал вполне может оказаться драматическим, но вряд ли будет скоро достигнут. Японская корпорация Toshiba и ее дочерняя компания в США Westinghouse участвуют в сложных переговорах относительно вариантов реструктуризации, включая продажу прибыльных частей бизнеса, чтобы избежать банкротства. Судьба четырех строящихся компанией Westinghouse реакторов AP1000 тоже решается медленно.

С точки зрения Toshiba и Westinghouse, наилучшим вариантом развития событий было бы выживание обеих компаний ‒ пусть и с болезненными сокращениями. Они также надеются, что строительство реакторов AP1000 в США будет завершено, хотя судьба этого проекта не в их руках. Даже наилучший (с точки зрения компаний) сценарий уже нанес большой урон: многомиллиардное превышение бюджета строительства реакторов в США и практический коллапс гигантов ядерной индустрии окажет сковывающее воздействие на мировую атомную энергетику на последующие десятилетия.

Toshiba

15 мая компания Toshiba заявила, что предварительная оценка совокупных чистых потерь за 2016-2017 финансовый год, который закончился 31 марта, составляет 950 млрд иен (8,6 млрд долл.).¹ Но эта цифра не основана на данных аудиторской проверки, поскольку компания и ее аудитор PricewaterhouseCoopers (PwC) все еще не пришли к соглашению по поводу финансовой отчетности компании за превышение сметы строительства четырех реакторов AP1000 в США.

В дополнение к неразрешенному спору в отношении бухгалтерской отчетности компании Toshiba за перерасход сметы строительства реакторов AP1000, неизвестно, сколько компании придется заплатить американским предприятиям, участвующим в строительстве этих реакторов, что также осложняет попытки точно оценить ее финансовое положение. Подача компанией Westinghouse заявки в соответствии со статьей 11 Закона США о банкротстве еще больше усложняет этот процесс. Nikkei Asian Review сообщает: «Само заявление по статье 11 о банкротстве замедляет процесс. Westinghouse хочет к концу июля утвердить план исправления ситуации, который определит размер убытков компании Toshiba. Это позволит компании PwC Aarata ускорить аудиторскую проверку».³

Попытки Toshiba найти нового аудитора взамен PwC Aarata были неудачными. Найти нового аудитора для утверждения отчетности за прошедший финансовый год при том, что крупная аудиторская компания отказалась утвердить эту отчетность, оказалось, как и следовало ожидать, невозможным.⁴

Таким образом, Toshiba планирует работать с PwC Aarata над отчетностью за период с марта 2016 года по март 2017 года, а затем искать нового аудитора. Nikkei Asian Review сообщает: «PwC Aarata согласилась провести аудит прибылей компании Toshiba только при выполнении определенных условий, включая дальнейшее расследование проблем компании Westinghouse. Улаживание этих вопросов может занять некоторое время. Вероятно, Toshiba обратится в Агентство финансовых услуг с прошением о продлении срока подачи отчета. Инсайдеры сообщают, что окончательный отчет, возможно, будет готов не ранее сентября».⁵

Одной из многочисленных проблем компании Toshiba является то, что ее попыткам продать свой прибыльный бизнес по производству флэш-памяти NAND мешает совместное предприятие Western Digital. Расположенное в США предприятие Western Digital заявило 14 мая, что несколько дочерних предприятий подконтрольного ей производителя SanDisk обратились в Международную торговую палату с требованием арбитражного разбирательства в отношении совместных с Toshiba предприятий по производству флэш-памяти.¹

Western Digital хочет увеличить свою долю в разработке NAND, но предлагаемая ей цена, по словам колумнистки Bloomberg Ниши Гопалан, «неправдоподобно низка».⁶ 29 мая Гопалан писала: «Western Digital загнала Toshiba в угол. Она подала на японскую компанию в Международный арбитражный суд Международной торговой палаты и не позволяет Toshiba использовать принадлежащие той акции в качестве так ей необходимого обеспечения кредита на сумму 700 млрд иен. Впоследствии Western Digital смягчила свои условия, но позиция обозначена: без ее участия продажи не будет».⁶

Арбитражный суд между Western Digital и Toshiba может затянуться на год и более.⁷ Но у Toshiba нет такого времени на приведение своих дел в порядок. Ей нужно восстановить свое финансовое положение и представить одобренный аудитором финансовый отчет, чтобы избежать делистинга на фондовой бирже, в результате которого нынешнее положение компании может стать значительно хуже вплоть до непоправимого. Вероятно, вопрос продажи NAND будет решен путем переговоров.⁸

В статье, озаглавленной «Toshiba: от ядерного ренессанса к ядерному кошмару», аналитик рынка Венкат Субраманиам (Venkat Subramaniam) отмечает, что компания столкнулась «со значительными рисками по многим фронтам: риск исключения из списков Токийской фондовой биржи, угроза продажи NAND, банки перекрыли кислород, аудитор не хочет подписывать отчет и высокая вероятность дополнительных денежных обязательств со стороны Westinghouse».⁹

Все большее количество дочерних предприятий и отделений Toshiba выводят средства из вышестоящей компании с целью минимизации рисков и умиротворения акционеров.¹⁰

По сообщению Associated Press от 31 мая, против Toshiba в Японии выдвинуто 20 исков – банками, частными лицами, зарубежными инвесторами и другими сторонами, требующих компенсации убытков общей суммой 50 млрд иен (455 млн долларов).¹¹

Масаши Гото, бывший инженер компании Toshiba, специалист по защитным оболочкам реакторов, сказал Associated Press, что атомный реактор можно сравнить с немощным больным, за которым необходимо ухаживать и в итоге подобающим образом похоронить ‒ обременительная, растянутая на десятилетия, а то и столетия, задача. «Даже после Фукусимы, — отметил он, — руководству Toshiba не достало мудрости сменить курс».¹¹

Westinghouse

Марк Марано (Mark Marano), главный операционный директор Westinghouse, заявил 23 мая, что Toshiba «довольно ясно дала рынку знать» о своем желании продать контрольный пакет акций Westinghouse.¹² Продажа принадлежащих компании Toshiba 90% акций компании Westinghouse «может материализоваться осенью, когда мы дальше продвинемся в процессе, связанном со статьей 11», — заметил Марано.¹²

Однако прежние попытки продать Westinghouse провалились, и последующие едва ли увенчаются успехом, если только не отдать его почти даром (исполнительный директор Toshiba Сатоши Цунакава отметил в середине марта, что, возможно, Toshiba должна будет заплатить покупателю за то, чтобы сбыть Westinghouse с рук¹³) и/или раздробить на мелкие части. На прибыльные части деятельности Westinghouse наверняка найдутся покупатели.

Westinghouse собирается представить суду по банкротству свой бизнес-план в июле, но одобрения плана, по словам директора по развитию Дэвида Хоуэлла (David Howell) можно ожидать «несколькими месяцами позже».¹²

Генеральный директор Westinghouse Хосе Гутьеррес (José Gutíerrez) сказал 24 мая, что компания не собирается отказываться от разработки реакторов и продолжит разрабатывать возможности продаж в Китае, Индии, Турции и Великобритании.¹⁴ Конечно, он мог выдавать желаемое за действительное.

По словам Гутьерреса, Westinghouse занимается разработкой «более доступной модели поставок» с целью сокращения рисков.¹⁴ Компания надеется остаться в таких секторах ядерной промышленности, как проектирование и закупки, оснащение контрольно-измерительными приборами, поставка топлива, но больше не будет браться за контракты по строительству реакторов, аналогичные проектам AP1000, которые заставили компанию искать защиты от банкротства. «Строительство – не наша сильная сторона, и мы, исходя из оценки риска, твердо решили больше никогда больше этого не делать», – сказал Хоуэлл.¹⁵

Компания также испытывает трудности с тем, чтобы удержать квалифицированный персонал, и недостаток такового отчасти объясняет провал проектов по строительству реакторов AP1000 в США, а провал этих проектов, в свою очередь, усугубит ситуацию с персоналом. В апреле 75 бывших старших менеджеров Westinghouse были извещены о том, что компания перестает выплачивать им пенсионные отчисления, – этот шаг вряд ли способствовал привлечению высококвалифицированных сотрудников.¹⁶ По сообщению Reuters от 25 мая, некоторые из бывших менеджеров могут подать в суд на Westinghouse. Бывший генеральный директор Westinghouse Стив Тритч (Steve Tritch) сказал Reuters, что компания столкнется с трудностями, если не разработает план по удержанию ведущих специалистов.¹⁶

Ситуация усугубилась в связи с локаутом на заводе в Ньюингтоне, штат Нью-Гемпшир, где 21 мая от работы были отстранены 170 работников. Westinghouse хочет заставить работников подписать новый трудовой договор, замораживающий размер зарплат на три года и серьезно ухудшающий условия по медобслуживанию, пенсиям и выходным пособиям.¹⁷ По словам работника завода в Ньюингтоне и лидер профсоюза Дуэйн Иган (Duane Egan), профсоюз согласен отказаться от роста зарплат, но предложенный компанией договор «лишает нас почти всех социальных выплат и мы не можем с этим согласиться».¹⁸ Двухнедельный локаут закончился 5 июня компромиссным решением по условиям трудового договора.¹⁹

Завод в Ньюингтоне изготавливает корпуса и детали корпусов реакторов AP1000. В настоящий момент там производят детали корпусов и насосы систем охлаждения для АЭС с реакторами AP1000, строящихся в штатах Джорджия и Южная Каролина.¹⁸

Ожидается, что в ближайшие месяцы с претензиями к Westinghouse обратятся и другие профсоюзы. Члены профсоюза утверждают, что компания пытается уравнять работников, являющихся членами профсоюза, с теми, кто не входит в профсоюз и кто в последние месяцы столкнулся с замораживанием пенсий, урезанием выходных пособий и ростом расходов на медобслуживание.¹⁸ Согласно документации компании о банкротстве, на предприятиях Westinghouse работает 713 членов профсоюза – это лишь небольшая доля всех наемных работников компании, общее число которых по всему миру составляет 11500 человек.¹⁸

Проблемы коснулись также принадлежащего Westinghouse завода по изготовлению ядерного топлива в Колумбии, Южная Каролина. После того как в устройстве, контролирующем загрязнение воздуха, был обнаружен накопившийся уран, что привело к закрытию части предприятия на несколько месяцев, Комиссия по ядерному урегулированию обнаружила еще одно нарушение, связанное с тем же оборудованием. Комиссия будет проводить полную проверку работы завода ежегодно, а не раз в два года, как это осуществлялось ранее.²⁰

Проблемы Westinghouse продолжают множиться. Pittsburgh Post—Gazette сообщила 6 июня:²¹

«В новых документах компанииWestinghouse обнаруживается длинный перечень судебных исков, в том числе связанных с ее проектами строительства реакторов AP1000. Там же упоминаются конфликты, которые в определенный момент могут привести к новым искам, включая обвинение в невыполнении условий контракта компании Curtiss—Wright Electro—Mechanical Corp., которая на своем заводе в Чесвике производит насосы для охладителя реакторов. Дефекты, обнаруженные в насосах, поставленных на строящиеся компанией Westinghouse в Китае и США реакторы AP1000, затормозили реализацию этих проектов.

Компания Westinghouse указала, что обдумывает действия против вышестоящей японской компании, Toshiba Corp., за нарушение ею условий контракта. Компания Westinghouse открыла также, что в марте получила повестку о вызове в суд из Комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, спустя год после того, как компания Toshiba подтвердила, что федеральное агентство ведет расследование о возможном мошенничестве в ее финансовой отчетности».

Автор: Джим Грин (Jim Green), Nuclear Monitor, редактор

 

Источники:

1. World Nuclear News, 15 May 2017, ‘Toshiba projects JPY950 billion loss for FY2016’, http://www.world-nuclear-news.org/C-Toshiba-projects-JPY950-billion-loss-for-FY2016-1505175.html
2. Toshiba Corporation, 31 May 2017, ‘Notice on the Ordinary General Meeting of Shareholders’, http://www.toshiba.co.jp/about/ir/en/news/20170531_1.pdf
3. Nikkei Asian Review, 1 June 2017, ‘Toshiba earnings delayed again amid uncertainty over losses’, http://asia.nikkei.com/Spotlight/Toshiba-in-Turmoil/Toshiba-earnings-delayed-again-amid-uncertainty-over-losses
4. Japan Times, 11 May 2017, ‘Toshiba gives up finding new auditor for now’, http://www.japantimes.co.jp/news/2017/05/11/business/corporate-business/toshiba-gives-finding-new-auditor-now/
5. Nikkei Asian Review, 11 May 2017, ‘Toshiba keeping current auditor for fiscal 2016 earnings’, http://asia.nikkei.com/Business/Companies/Toshiba-keeping-current-auditor-for-fiscal-2016-earnings
6. Nisha Gopalan, 29 May 2017, ‘Western Digital Isn’t Going Anywhere, Toshiba’, http://www.bloomberg.com/gadfly/articles/2017-05-29/western-digital-isn-t-going-anywhere-toshiba
7. 15 May 2017, ‘Toshiba’s U.S. partner Western Digital seeks right to have say in sale of chip unit’, http://www.japantimes.co.jp/news/2017/05/15/business/corporate-business/toshiba-warns-may-delay-reporting-earnings-recently-ended-fiscal-year
8. Nikkei Asian Review, 2 June 2017, ‘Western Digital CEO to return to Japan, seeking Toshiba deal’, http://asia.nikkei.com/Spotlight/Toshiba-in-Turmoil/Western-Digital-CEO-to-return-to-Japan-seeking-Toshiba-deal
9. Venkat Subramaniam, 26 May 2017, ‘Toshiba: From nuclear renaissance to nuclear nightmare’, http://humblevalueinvestor.blogspot.com.au/2017/05/toshiba-from-nuclear-renaissance-to.html
10. Nikkei Asian Review, 17 May 2017, ‘Group companies pulling money out of Toshiba’, http://asia.nikkei.com/Spotlight/Toshiba-in-Turmoil/Group-companies-pulling-money-out-of-Toshiba
11. Associated Press, 31 May 2017, ‘For Toshiba, a management meltdown’, http://www.cbsnews.com/news/toshiba-management-nuclear-reactors-chips/
12. Rebecca Kern and Pavel Alpeyev, 24 May 2017, ‘Toshiba may seek buyers for Westinghouse starting this fall’, http://www.livemint.com/Companies/AZRedxj8mUfFWFAGY9WPDL/Toshiba-may-seek-buyers-for-Westinghouse-starting-this-fall.html
13. Makiko Yamazaki and Taiga Uranaka, 14 March 2017, ‘Toshiba pushes sale of nuclear unit Westinghouse as crisis deepens’, http://www.reuters.com/article/us-toshiba-accounting-idUSKBN16L02X
14. World Nuclear News, 25 May 2017, ‘Westinghouse aims for competitive future’, http://www.world-nuclear-news.org/C-Westinghouse-aims-for-competitive-future-2505177.html
15. Rebecca Kern, 25 May 2017, ‘Westinghouse to Emerge From Bankruptcy Stronger, CEO Says’, http://www.bna.com/westinghouse-emerge-bankruptcy-n73014451517/
16. Tom Hals, 25 May 2017, ‘EXCLUSIVE-Bankrupt Westinghouse ends pensions for ex-CEOs, execs’, http://www.nasdaq.com/article/exclusivebankrupt-westinghouse-ends-pensions-for-exceos-execs-20170525-00884
17. Doug Alden, 2 June 2017, ‘Westinghouse workers seek support from State House legislators’, http://www.unionleader.com/article/20170602/NEWS02/170609918/-1/
18. Anya Litvak / Pittsburgh Post-Gazette, 22 May 2017, ‘Westinghouse locks out union at New Hampshire plant’, http://powersource.post-gazette.com/powersource/companies/2017/05/22/Westinghouse-locks-out-union-at-New-Hampshire-plant-nuclear-electric-Cranberry/stories/201705220105
19. Jason Moon, 5 June 2017, ‘Westinghouse, Union Reach Deal to End Newington Employee Lockout’, http://nhpr.org/post/westinghouse-union-reach-deal-end-newington-employee-lockout
20. Sammy Fretwell, 8 May 2017, ‘Nuclear-safety concerns linger at Westinghouse plant’, http://www.thestate.com/news/local/article149368179.html#storylink=cpy
21. Anya Litvak / Pittsburgh Post-Gazette, 6 June 2017, »We, Westinghouse, cannot fail’: CEO gives fuller picture of business in new documents’, http://powersource.post-gazette.com/powersource/companies/2017/06/06/Westinghouse-bankruptcy-news-toshiba/stories/201706060033